霸王茶姬的茶饮居品，因为咖啡因浓度高，劝退了部分对咖啡因敏锐的破费者，也让这个登第茶饮品牌屡次堕入公论旋涡。日前，有相聚大V再度发文质疑，激勉山地风云，平添了几分复杂性。

尽管如斯，霸王茶姬照旧在回复中侃侃而谈，对茶饮居品中咖啡因气象进行多维度诠释，一时获取不少网友的贯通。

坚抓用原叶茶汤，确乎不太容易戒指原料中自带的咖啡因含量。此前，已有破费者在酬酢平台上吐槽饮用完霸王茶姬产生心悸、失眠等气象，公司推出轻因居品，回复了市集诉求。

但让投资者更热心的是，这个好意思股登第茶饮少壮，怎么走出市值大幅挥发、谈判疲软的窘境。

再起波浪

霸王茶姬独创东说念主联婚光伏大佬令嫒激勉的风云还未澈底散尽，霸王茶姬居品又因咖啡因含量冲上微博热搜。

12月26日晚间好意思股开盘，霸王茶姬（NASDAQ：CHA）盘中一度跌幅超14%。当日收盘，跌幅收窄至2.54%，收报于11.90好意思元，总市值21.84亿好意思元。

在酬酢平台上，有东说念主扒出风云的起源，乃是平台大V“睡前音书”发文，公开质疑霸王茶姬讹诈含有高咖啡因的茶饮居品，以成瘾性获取不当生意利益，激勉山地风云。

不少网友也在酬酢平台上吐槽，曾因饮用该品牌相干居品后出现失眠、心悸、过敏等不良反映，谋划愈演愈烈。

26日晚间，霸王茶姬通过官方微博发文，就居品中的咖啡因含量等问题，从多个维度与外界坦率换取。

一是基于对食材本味的尊重，公司一直坚抓使用原叶茶汤，咖啡因的自然含量相对呈现；

其二，原叶现泡的茶饮，其咖啡因含量按每100毫升同等容量臆测，与一杯拿铁约莫荒谬，并权贵低于一杯好意思式咖啡；

其三，茶叶中丰富的茶多酚、氨基酸等活性要素，以及钾、锰、镁、锌等东说念主体所需矿物资元素，共同组成茶私有的风仪与健康价值，这些物资并非伶仃存在，而是与咖啡因协同作用，变成一种温和而复杂的均衡；

其四，通过行业探索和期间研发，公司于本年3月推出了轻因·伯牙绝弦，在保留中枢茶味的同期，将咖啡因含量缩小了约50%，后进一步将轻因理念延迟至轻因·花田乌龙。

霸王茶姬茶饮居品咖啡因含量确乎不低，其居品公示数据炫耀，一杯容量近600毫升的伯牙绝弦咖啡因含量约117毫克，雷同容量的轻因版伯牙绝弦咖啡因含量约55毫克。客岁推出的新品万里木兰，大杯咖啡因含量约184毫克。

警钟敲响

关于霸王茶姬来说，再次登上热搜、又一次被置于公论的风口浪尖，简略并不是最毒手的问题。信得过让市集和投资者担忧的，是上市以来抓续疲软的谈判和大幅缩水的市值推崇。

本年4月，公司登上纳斯达克后，一度创造了超75亿好意思元的市值别传。不外，和许多同业上市后的推崇一样，霸王茶姬不久便跌入下行通说念，谈判气象更是激勉业表里平庸关注。

11月28日，公司泄露2025年第三季度阐发，终了净收入32.08亿元，经调度后净利润5.03亿元，同比离别下落9.4%和22%。其中，特准茶室（加盟）收入约28.12亿元，同比下落14.76%。

公司以为，加盟业务收入下落，主如果受各大平台“外卖大战”导致的行业内卷影响，累赘合座加盟业务。

但如果回看本年以来的谈判气象，下滑趋势炫耀可见。第一季度、第二季度，其净收入离别录得33.93亿元、33.32亿元，调度后净利润离别为6.77亿元、6.30亿元。

2025年以来，天博体育app下载公司商品总交往额（GMV）处于下行状态，由第一季度的82.27亿元降至第三季度的79.30亿元。

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具体到同店月均商品交往额来看，已由本年第一季度的43.20万元降至第三季度37.85万元。

公司谈判气象急转直下，中枢关键在于居品计谋与市集竞争不匹配。在新型茶饮行业竞争尖锐化布景下，居品结构单一、立异频次不及，成为制约其发展的两大短板。

霸王茶姬定位中高端原叶茶，居品单价多在15元至22元区间，遥远实行大单品、高复购计谋。这一情势，先天决定了新品上架频次不会很高。

事实上亦然如斯，比拟其他闻明新茶饮品牌动辄多达几十个SKU，霸王茶姬SKU基本督察在25个波折，赫然过期于友商。

与此同期，新品推出力度更是差距赫然。《2025年中国饮品行业考虑阐发》泄露，仅2024年，喜茶、古茗、茶百说念离别上架新品48款、51款和60款。

比拟之下，霸王茶姬的动作就慢得多。2024年，上架新品15款。2025年以来，上架新品约8款傍边。

更要道的是，大单品伯牙绝弦在公司中的地位权贵——据弗若斯特沙利文，该单品在2022年至2025年上半年，累计销售12.5亿杯，销售额约200亿元。霸王茶姬曾经强调，该款居品为公司前三大居品之一，孝敬了6至7成销售额。在现存上架新品种，未见雷同伯牙绝弦的爆款出现。

尽管谈判走弱，公司仍在海表里鼎力鼓动扩展联想。扬弃本年9月，门店边界达7338家。

草根创业天花板

半个多月前，霸王茶姬张俊杰迎娶光伏二代高海纯，一时成为热门话题。张俊杰草根竖立，不仅领有百亿身家，还迎得白蟾光，号称草根创业的天花板。

1993年，张俊隆起生于云南，10岁时父母接踵升天，他流浪了7年。17岁那年，他成为一家奶茶店伙计，开动在奶茶赛说念摸爬滚打。自后，他入职云南一家饮品企业，对饮品行业运营和业务模子有了更炫耀的意志。

外界以为他会在茶饮行业干到底，不测的是，他在2015年入职上海一家机器东说念主企业，自后成为亚太区精良东说念主。

两年后，张俊杰辞掉这家上海企业的使命，回到云南创立霸王茶姬品牌。2017年11月，在昆明五沿路开出第一家霸王茶姬。2018年斥地国外作事部，次年在马来西亚开出首店，并过问新加坡及泰国市集。

2020年11月，霸王茶姬在亚太地区门店已有240家，月销杯量200万余杯，踏进西南地区新茶饮头部阵营。

究竟是什么缘由让他重回新茶饮行业，外界众说纷繁，于今鲜有东说念主知。

其委果他开动新茶饮业务时，各大新茶饮品牌已在寰球攻城拔寨。算作后来居上，霸王茶姬怎么追风？

张俊杰遴荐大破大立，2023年官宣解除使用类植脂末算作基底，居品终了三个零：0奶精、0植脂末，以及0氢化植物油。随即，霸王茶姬又独家公布“居品身份证”，上线热量臆测器，强化市集领路。

“几把火”烧起来后，伯牙绝弦就此成为市集爆款。

优异的市集推崇，随即引起本钱的注意。2021年，XVC和复星连合领投A轮融资，随后琮碧秋实领投B轮融资，XVC跟投。两轮融资整个获取超3亿元，为品牌进一步扩展提供了阔气的“枪弹”。

从此，霸王茶姬一手国内扩展门店，一手在国外布局。2024年，公司GMV达295亿元，终明晰张俊杰的首个“小谋略”。

2025年4月17日，张俊杰迎来东说念主生高光时候——霸王茶姬敲钟纳斯达克，成为新茶饮好意思股第一股，首日收盘总市值59.54亿好意思元，仅次于蜜雪集团。