近日，纳斯达克上市公司康迪科技（KNDI）签署一纸公约，以2390万好意思元全资收购好意思国高端电动越野摩托车品牌Rawrr，往来一皆以新发股票支付，未动用现款储备。
胜马财经瞩目，这宗并购的期间线明晰可循，2025年12月5日两边签署股权转让公约，12月11日清静公告，康迪由此获取Rawrr 100%股权及一皆学问产权，关于年营收1.276亿好意思元的康迪而言，这笔往来号称“精确出击”。
长途表示，康迪在北好意思主营电动高尔夫球车、社区代步车等非公路车辆，2024年该业务收入1.166亿好意思元，占总营收91%以上。而Rawrr主打高性能电动越野摩托车，其旗舰车型Mantis售价1.2万好意思元起，用户集中于北好意思户外越野疼爱者群体，TikTok平台#rawrr标签播放量已达2.4亿次，变成自然的社群传播效应。
高尔夫球场到越野赛谈
康迪科技集团晓谕，公司已于2025年12月5日与Rawrr Inc.签署股权转让公约，将收购好意思国高端电动越野摩托车品牌Rawrr100%股权。
康迪科技CEO陈峰暗示：“Rawrr的加入，使康迪科技的用户结构权贵扩容，进一步隐敝年青化、酬酢化、体验运转型的消耗新群体，为公司在北好意思市集带来愈增多元的用户基础与品牌活力。”
据悉，这次收购将与康迪科技现存北好意思业务变成权贵协同。Rawrr的电动越野摩托车将补强公司在非公路车辆（如高尔夫跨界车、UTV等）的居品领土，变成隐敝社区代步、户外越野、失业文娱等多场景的低碳出行措置决策。
此外，场景互补成为最隆起的亮点。康迪现存居品隐敝闭塞社区、度假村等“和缓场景”，而Rawrr的全地形车型可适配平地、沙漠等顶点环境，变成“失业代步+极限通顺”的齐备居品矩阵。北好意思户外能源开垦协会（OPEI）数据表示，2024年北好意思电动越野车辆市集领域同比增长27%，远高于公路电动车12%的增速，这一细分赛谈的后劲已被康迪锁定。
与此同期，渠谈复用则大幅裁汰整合本钱。康迪在北好意思已建筑训诫的商超零卖收集，2024年通过久了与好意思加土产货经销商互助完满非公路车业务8.9%的增长。Rawrr此前依赖小众专科渠谈，并入康迪后可径直接入其结尾体系，市集本质本钱展望裁汰30%以上。
毛利提拔更具念念象空间，康迪2025年上半年毛利率已升至45.2%，较2024年同期提拔13.5个百分点，Rawrr四肢高端品牌，其毛利率权贵高于康迪现存业务。参考同类品牌Zero Motorcycles 58%的毛利水平，并购完成后康迪合座盈利水平有望进一步冲破。
红海拼杀与各异化求生
康迪的国外并购实则是国内两轮电动车市集逆境的缩影。监测数据表示，天博体育2025年11月，我国电动两轮车行业坐褥量约为249万台，同比下滑29.1%；总销量约为244万台，同比下滑27%。其中，更能径直响应国内市集需求的内销出货量为221万台，同比下滑28.7%；出口量为22万台，同比下滑3.9%。这一系列陡峻的下跌弧线，明晰地揭示新国标切换初期给市集带来的热烈冲击波。
对比国内的两轮车市集玩家，Rawrr聚焦北好意思高端专科电动越野场景，主打非公路极限性能；九号以智能通勤+泛越野跨界为主，雅迪侧重全地形天下通勤，二者中枢奇迹平方出行与轻度越野需求。在用户与市集分化方面，Rawrr对准国外高端越野玩家；九号聚焦追求科技感的年青群体；雅迪隐敝全年岁层，尤其深耕下千里市集，三者见地客群与市集区域各异权贵。
不外，康迪与Rawrr的勾通，折射出中国电动车企业全球化的阶段演进。从早期的“居品出口”到如今的“品牌并购”，行业正在阅历质的飞跃。
这一滑型的驱能源来自政策与市集的双重倒逼。国内方面，“新国标”政策红利消退后，市集增速放缓，需求已显疲态；国外方面，好意思国《通胀削减法案》对土产货化坐褥的条目日益严格，康迪此前与中比能源互助在好意思国建锂电板工场的布局，恰为收购Rawrr后的产能落地埋下伏笔。
但挑战雷同拒绝忽视。Rawrr需应答Polaris、Zero Motorcycles等国际品牌的竞争，后者在北好意思电动越野市集已深耕十余年；康迪的整合才智也备受测验——怎样将Rawrr的社群运营西席与本身渠谈上风勾通，幸免“收购即停滞”的行业通病，将是其2026年的中枢课题。
值得和蔼的是，这场并购可能激发四百四病，九号在2025年战术策画中冷漠将国外收入占比提拔至70%，雅迪也在加码东南亚土产货化坐褥。当国内市集参加“存量博弈”，国外细分赛谈的争夺或将成为下一阶段的竞争焦点。
国内两轮电动车市集的红海拼杀仍在陆续，但康迪的案例解释，全球化并非唯有“价钱战”一条旅途。当雅迪鄙人千里市集争夺利润，当九号在智能通勤领域与国际品牌贴身肉搏，康迪通过精确并购切入高端细分市集，为行业提供了另一种可能，着实的全球化，大约不在于市集广度的扩展，而在于对细分需求的深度主理。
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